◇ 코스피
▲ 삼성전자 : 4분기를 기점으로 실적 저점을 통과할 것으로 전망되고, 2011년 1분기를 기점으로 DRAM도 상승 전환할 것으로 전망됨. System LSI, SMD부문 실적호조로 실적 안정성이 높아진 가운데, 향후 주식수급 개선 가능성도 높은 것으로 판단.
▲ KT : 계절적인 요인으로 일시적인 둔화세를 보인 ARPU는 연내 아이패드 출시와 스마트폰 판매확대로 인해 다시 증가할 것으로 전망됨. 스마트폰 보급에 따른 매출 성장과 지속적인 비용 관리로 본격적인 이익 증가가 기대된다는 점에서 현 주가수준은 매력적인 매수 구간으로 판단.
▲ 삼성물산 : 2011년 공격적인 해외 사업 확장과 그룹내 수주를 통한 안정적인 성장이 가능할 것으로 전망. 내년에는 삼성물산이 보유하고 있는 그룹사 지분가치에 대한 평가도 새롭게 부각될 전망.
▲ 대한생명 : 상장을 통해 유입된 자금으로 그동안 상대적인 약점으로 지적되던 자산과 부채의 듀레이션 갭이 개선되며 재무건전성 강화. 생존담보의 사망담보로의 전황으로 위험보험금 지급율이 지속적으로 하락하고 있으며, 변액 보험의 판매 비중이 높아 변액보험의 예금자 보호에 따른 수혜도 클 전망.
▲ 두산인프라코어 : 양호한 2010년 4분기 실적과 중국 굴삭기 시장의 견조한 성장, 경기 회복에 따른 설비 투자 확대, DII(밥캣)의 턴어라운드 부각 전망. 두산엔진이 보유하고 있던 동사 지분 6%를 두산중공업이 취득함에 따라 오버행 이슈 완전 해소.
▲ SK이노베이션 : 글로벌 경기회복에 따른 유가 상승으로 동사의 E&P 가치가 주목받을 것으로 전망됨. 정유 시황 호전에 따른 정제마진과 P-X Spread 상승으로 실적 개선 기대. 전기차용 배터리, 2차 분리막 등 신규 사업 가치가 재조명 될 전망.
▲ 대우인터내셔널 : POSCO 인수를 통한 재무안정성 확보와 E&C, 자원개발, 에너지 사업 등에서 계열회사와의 협력을 통한 시너지 기대. 2013년부터 생산 예정인 미얀마 가스전과 교보생명 지분가치를 고려한 장기 성장 기대.
▲ 대한제당 : 3분기를 저점으로 영업이익이 회복되기 시작해 4분기부터는 정상적인 영업이익 창출이 가능. 사료와 식품사업부의 구조조정을 통해 수익성을 제고시킬 계획이며 내년부터는 가시적인 성과가 있을 것으로 기대. 2010년 중국사료법인은 매출액 1000억원, 영업이익 100억원을 달성할 수 있을 것으로 전망되며 2015년까지 허난과 라오닝에 추가투자를 통해 2억 달러의 매출을 달성할 수 있을 전망. 목표주가 8만5000원을 기준으로 해도 음시교업종 밸류에이션보다 낮은 상황이며 3세 경영이 본격화되면 대내외적으로 많은 긍정적 변화 기대. 상속세 문제를 해결하기 위해 연말 고배당이 예상된다는 점도 긍정적.
▲ KPX케미칼 : 중장기적인 석유화학 시황 호조세와 중국의 폴리우레탄 수요증가로 인해 2011년에도 안정된 실적을 달성 할 전망. LCD 세정제 및 CMP PAD 등 IT소재 사업 부문의 성장 가능성 기대
▲ 추천제외종목 : 없음.
◇코스닥
▲ 휴맥스 : 북미시장의 HD, HD PVR 매출증가와 남미시장 진출, 유럽시장의 HD 및 HD DVR 매출 본격화가 전망되고 유럽 신규 사업자 확보 효과 기대. 초기 IPTV 기능은 별도의 제품으로 판매되거나 TV에 내장되고 있지만 궁극적으로는 기존 STB에 IPTV 기능(IP Hybrid Box)이 추가될 것으로 판단됨에 따라 스마트TV 시장 확산은 STB 메이커에게 새로운 시장이 될 것으로 판단됨. 2011년 매출액 1조 1,162억원, 영업이익 896억원으로 안정적 성장과 함께 실적대비 저평가 되어 있다고 판단.
▲ 와이지원 : 3분기를 기점으로 실적 턴어라운드 추세가 4분기에도 지속될 것으로 전망되며 해외 자회사들 역시 지분법 이익이 흑자전환하며 중국 내수시장 확대 본격화 모멘텀 기대. 2011년 매출액 1,862억 영업이익 160억원으로 큰 폭의 실적개선이 기대되며 PER 6.8배로 매력적인 밸류에이션 구간.
▲ 디지텍시스템 : 2010년 4분기를 기점으로 태블릿 PC용 터치 패널 시장에 진입하여 제품다변화 및 매출 증대가 가능할 전망. 2011년부터 스마트폰 라인업이 중저가형까지 확대될 것으로 전망되어 동사의 정전용량방식 터치패널 매출액이 대폭 증가할 전망.
▲ 추천제외종목 : 없음.
