[서울파이낸스 이서영 기자] 메리츠증권은 SK이노베이션에 대해 SK온의 펀더멘덜 우려 장기화에 따라 투자의견을 중립, 적정주가를 14만원으로 하향 제시한다고 17일 밝혔다.
SK이노베이션은 1분기 추정 실적은 매출액 20조8000억원, 영업이익 3862억원이다.
노우호 메리츠증권 연구원은 "유가와 루브리컨츠는 타이트한 공급자 우위 업황 유지 중이라 영업이익 추정치 상향에 기여했다"고 설명했다.
그러나 SK온의 적자폭이 확대되고 있다는 것이다. 지난 2년간 SK온은 유상증가, Pre IPO, 차입 등으로 20조원을 마련했다. 올해도 약 1~2조원의 추가 자금조달을 시도 중이다.
노 연구원은 "SK On은 모회사와 계열사 등의 적극 지원에 생존은 하겠으나, SK이노베이션 자체의 기업가치 상승여력은 제한적이다"며 "현재는 업황 호조세가 유지되는 정유와 윤활기유 사업부문 가치 반영만이 합당해보인다"고 분석했다.
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