[서울파이낸스 고은빛기자] 신한금융투자가 27일 삼성중공업에 대해 매출액을 뛰어넘는 수주와 생산설비의 추가 손실이 없다는 점이 확인돼야 주가의 의미있는 반등이 가능하다며 투자의견 '중립'을 유지했다.
김현 신한금융투자 연구원은 "3분기 매출액은 2조4400억원, 영업이익 846억원으로 전년 대비 각각 25.3%, 53.4% 줄어들었지만 2분기 어닝쇼크에서는 벗어났다"고 밝혔다.
실적에 대해서는 "노사협상 타결로 휴무일수가 증가해 작업일수가 감소했고 해양공사의 장비탑재 지연으로 2500억원의 매출이 4분기로 이연되면서 전년 대비 감소했다"며 "적자공사인 Ichthys CPF의 진수 스케줄 준수로 310억원의 인센티브를 지급받았고, 타 공사에서 100억원의 체인지 오더가 발생했다"고 설명했다.
일단, 업계 전반의 수익 신뢰도가 급락한 상황인 만큼 보수적인 접근이 필요하다고 봤다. 김 연구원은 "경쟁사 대비 추가 손실이 없는 점은 긍정적이나 가이던스인 매출액 10조7000억원 달성은 어렵다"며 "차별성이 부각되기 위해서는 매출 재성장의 근거인 수주 증가가 필수적"이라고 강조했다.
이어 "잔고 4기를 보유한 Semi-Rig/Jack-up의 수익성은 불확실하다"며 "15~17년 평균 매출은 2013년의 70% 수준인 10조3000억원으로 예상되고 매출액을 뛰어넘는 수주와 생산설비의 추가 손실이 없음이 확인돼야 주가의 의미있는 반등이 가능하다"고 덧붙였다.
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