[서울파이낸스 박조아 기자] 얼라이언스번스틴(AB)자산운용은 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 이르면 올해 연말에 기준금리를 인하할 것으로 전망했다. 이에 따라 우량성 높은 성장주에 주목할 필요가 있다고 제언했다.
AB자산운용은 1일 서울 여의도 전경련회관에서 '2023년 글로벌 주식 및 채권시장 전망' 기자간담회를 열고 이같은 전망을 밝혔다.
유재흥 AB자산운용 선임 포트폴리오 매니저는 "지난해 4분기부터 올해 1월까지 강한 랠리가 이어지고 있다"며 "투자에 있어서 특정 자산이나 섹터에 집중하는 것보다는 기회를 찾아서 늘 분산된 포트폴리오를 긴 호흡으로 가져가는게 중요하다"고 강조했다.
유 매니저는 올해 시장의 관심이 물가에서 성장으로 옮겨가는 전환기에 있다며, 채권이 가지고 있는 힘을 확인할 수 있는 한 해가 될 것이라고 내다봤다.
유 매니저는 "미 연방준비제도의 긴축 발언이 지속되면서 단기물 금리는 빠르게 상승하고 있다"며 "시장에서는 상반기 중으로 연준이 기준금리를 인하할 것이라는 관측도 제기하고 있지만, AB자산운용은 보수적으로 전망하고 있다"고 말했다. 이어 "올해 말이나 내년 초 쯤에 금리 인하에 나서는 정책 전환이 이뤄질 것으로 보고 있다"고 덧붙였다.
채권 투자 전략으로는 '바벨 전략'이 제시됐다. 바벨 전략은 국채와 크레디트 채권을 동시에 담는 투자전략이다. 채권시장은 크게 안전자산으로 분류되는 국채와 회사채, 하이일드 채권, 이머징 채권 등 위험자산으로 분류된다. AB자산운용은 지난해 국채와 고금리 이머징 채권 등이 같은 방향으로 움직이며 마이너스(-) 수익률을 보인 것이 이례적이라고 분석했다.
유 매니저는 "지난해 1~3분기는 바벨 전략에 대한 효과가 없어진 매우 예외적인 케이스"라며 "다만 그 이외의 시기에 바벨 전략은 대부분 긍정적인 효과를 보였고, 지난 4분기에도 다시 효과가 나타난 만큼 국채 듀레이션을 가져가는 것보다 높은 금리를 원한다면 바벨 전략이 좋아 보인다"고 말했다.
AB자산운용은 지난해 가격 조정으로 밸류에이션이 상대적으로 저렴한 상태이며, 수익성 있는 기업을 포함해 많은 기업들의 가격이 과거 평균으로 리레이팅 된 상태라고 판단했다. 이에 주식시장과 관련해 미국 성장주가 유망할 것이라는 의견을 제시했다.
이재욱 AB자산운용 선임 포트폴리오 매니저는 "지난해는 인플레이션, 높은 금리로 인해 투자자들이 힘든 한 해를 보낸 시기"라며 "2023년은 기업들의 주당순이익(EPS) 성장이 전년 대비 둔화 되는 실적 둔화 국면으로 어디에 투자하는지가 중요해질 것"이라고 분석했다.
이 매니저는 "올해는 작년에 비해 인플레이션이나 금리 상승 우려보다 실적과 경기 둔화에 초점이 맞춰질 것으로 예상된다"며 "투자자는 개별 기업의 실적과 펀더멘털 요인에 중점을 맞춰야 하며, 액티브 같은 추가전략이 중요할 것"이라고 전망했다. 이어 "우량성 강한 종목에 대한 비중을 가져가는 게 좋을 것으로 보이며, 차별화된 지속가능성 테마의 성장성에 주목해야 한다"고 강조했다.
