[서울파이낸스 김태동 기자] 한화투자증권은 22일 KCC에 대해 올 1분기를 시작으로 영업이익이 점진적으로 개선될 것이라며 목표주가를 40만원으로 상향조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.
승유림 한화투자증권 연구원은 "올해 1분기 KCC의 매출액과 영업이익은 각각 9157억원, 643억원을 기록하며 전년 동기 대비 0.1% 감소, 15.9% 증가한 것으로 예상된다"며 "아파트 입주 물량 감소에도 불구하고 유리 부문 증설효과와 도료 부문 매출 회복 등으로 총매출액 감소는 크지 않을 것"이라고 내다봤다.
송 연구원은 "영업이익은 개선세가 두드러질 것으로 보이는데 주 원재료인 벤젠·톨루엔·자일렌(BTX)와 염화비닐수지(PVC) 가격이 지난해 4분기 이후 하락폭이 컸기 때문"이라며 "원재료 투입 시기가 3개월 후행하는 점을 감안하면 올해 상반기까지는 이익률 개선이 이어질 전망"이라고 말했다.
그는 "현재 미국 외국인투자심의위원회(CFIUS) 승인만 앞두고 있는 미국 실리콘업체인 '모멘티브' 인수 건은 아파트 입주물량 감소, 자동차, 조선 등 전방산업의 부진으로 성장성에 한계가 있는 KCC의 사업 포트폴리오를 다각화할 수 있을 것"이라며 "모멘티브의 연결 편입이 이루어질 경우 7000억 원 가량 기업가치가 더해질 것"이라고 예상했다.
송 연구원은 "현재 주가는 역사적 저점에서 벗어났지만 점진적인 실적 개선을 감안하면 상승 여력이 남아있다"며 "무엇보다 모멘티브 인수 여부가 주가 움직임에 주요 요인으로 작용할 전망이며, 인수가 확정되면 목표주가를 추가적으로 조정할 계획"이라고 밝혔다.
