조속한 민영화 위해 매각가 축소…해외매각 배제
[서울파이낸스 문지훈기자] 우리금융지주 민영화 방식이 분리매각으로 가닥이 잡힐 것으로 전망된다. 우리금융을 통째로 팔 경우 매수 주체를 찾기 어려운데다 지방은행 분리매각의 경우 정치적 명분도 쌓을 수 있다는 판단에서다.
◇광주·경남은행, 지역품으로?
27일 금융권에 따르면 공적자금관리위원회는 최근 내부 토론을 통해 우리금융 민영화 추진 방안에 대해 논의했다.
내부 토론 결과 공자위는 우리금융 민영화 방식으로 일괄매각보다는 분리매각이 보다 유리하다고 판단한 것으로 알려졌다. 우리금융 민영화 목표인 △조속한 민영화 △공적자금 회수 극대화 △금융산업 발전 중 분리매각 방식이 조속한 민영화에 유리하다는 판단에 따른 것으로 보인다.
금융권 관계자는 "이미 세 차례나 실패한 만큼 조속한 민영화를 달성하지 못한 것으로 볼 수 있지만 조속한 민영화는 공적자금 회수 극대화와 맞물리기 때문에 새 정부 들어 세 가지 목표 중 빠른 시일 내 민영화를 달성하는 것에 방점을 찍은 것으로 보인다"라고 말했다.
분리매각 방식으로 추진될 경우 우리금융 계열사 지방은행인 경남은행과 광주은행 등이 우선 매각될 것으로 보인다. 유력 계열사인 우리투자증권이 분리 매각될 가능성도 제기된다. 계열사들을 분리매각해 우리금융의 덩치를 줄여 매수자의 자금 부담을 줄이기 위한 취지다.
한 때 정치권을 중심으로 경남은행과 광주은행을 지역에 돌려줘야 한다는 분위기가 조성된 데다 지방은행을 중심으로 한 금융지주사들도 이들 은행 인수에 많은 관심을 보이고 있어 실제 매각이 성사될 가능성이 크다.
이와 관련 양대 지방금융지주사인 BS금융지주와 DGB금융지주는 경남은행 인수를 두고 신경전을 벌이고 있다. BS금융은 정부의 공적자금 회수 극대화를 위한 자금력을 경쟁력을, DGB금융은 영업구역 및 산업구역 미중복 등을 경남은행 인수 명분으로 각각 내세우고 있다.
일각에서는 우리금융 지방은행 인수를 둘러싸고 정치적·지형적 고려 요소가 많아 시중은행을 계열사로 두고 있는 대형금융지주의 인수도 염두에 두고 있는 것으로 알려졌다.
◇우리은행 매각 방안은?
지방은행과 증권사를 매각한 뒤 우리은행을 포함한 우리금융은 일부 지분을 사모펀드(PEF)에 매각하거나 기타 금융지주사와 합병하는 것이 대안으로 떠오르고 있다. 현재 인수가 가능한 사모펀드는 티스톤파트너스와 MBK파트너스가 손꼽히고 있으며 합병이 유력한 금융지주사는 KB금융지주다.
그동안 KB금융은 우리금융 민영화 과정에서 핵심적인 역할을 할 수 있는 금융지주사로 꼽혀왔다. 그러나 KB금융이 우리금융을 인수하려면 금융지주회사법상 우리금융 지분 95% 이상을 확보해야 하기 때문에 자금 부담이 커 주식교환 방식을 통한 합병이 유력한 것으로 분석돼왔다.
그러나 KB금융의 합병 과정에서도 적잖은 진통이 예상된다. 대규모 주식매수청구권 행사가 발생할 경우 합병 걸림돌로 작용할 가능성도 큰 데다 메가뱅크 탄생에 대한 금융권 안팎의 우려가 아직 남아있기 때문이다.
금융권 일각에서는 KB금융이 우리투자증권 인수에만 나설 가능성도 배제하지 않고 있다. 금융권 관계자는 "KB금융의 고질적 문제점으로 지적됐던 사업 포트폴리오 다각화를 위해 우리금융의 우수 계열사인 우리투자증권 인수에만 관심을 가지고 있을 수도 있다"면서도 "메가뱅크 등에 대한 KB금융 차기 회장의 의견도 영향을 끼칠 수 있다"고 말했다.
한편, 사모펀드 매각 방안 중 해외자본 참여는 불가능할 것으로 보인다. 자본시장법상 정부가 보유한 우리금융을 인수해 경영권을 확보할 수 있는 경우는 국내에 등록된 사모펀드로 제한되는 데다 과거 외환은행을 인수했던 론스타에 대한 '악몽'이 여전하기 때문이다.
남상구 공자위원장은 "사모펀드의 전략적투자자(GP)도 해외 금융사는 제한할 것"이라며 "재무적투자자(LP)로만 참여가 가능하다"고 말했다. 공자위는 향후 한두 차례 회의를 추가로 연 뒤 내달 중 우리금융 민영화 방안을 확정, 발표할 계획이다.
