◇삼성 추천 포트폴리오
▲현대차(신규) - 아반떼를 비롯해 베르나·그랜저 등 하반기 신모델 출시로 신차 모멘텀 기대. 수출과 내수 양부문에서 신차판매 비중이 높아지면서 수익성 개선 전망. 글로벌수요 호조로 미국·중국 등의 해외공장의 가동률이 높은 수준으로 유지.
▲파트론(신규) - 지속적인 스마트폰 개발과 출시 등으로 RF모듈·칩안테나의 매출 확대 기대. 주력 사업인 안테나와 카메라모듈의 성장세로 1분기 실적 큰 폭 개선. 주요 제품군 국내 M/S 1위 및 높은 원가경쟁력을 바탕으로 수익성 확보.
▲한국전력 - 정부의 재정건전성 대책으로 시장 원리에 맞는 요금체계 현실화 기대. 2011년 전기요금 연료비 연동제 도입시 이익 안정성 강화 전망. UAE 원전과 터키 원전 수주 가능성 고조로 해외진출을 통한 성장 기대.
▲에스원 - 상품 판매 및 스마트카드 부문 성장으로 실적 개선 지속. 시스템용역 가입자 수 사상 최대치 대비 98% 수준까지 회복. 신성장 사업인 헬스케어 부문 하반기부터 본격적인 매출 발생 전망.
▲제일기획 - 삼성전자의 스마트폰·LED TV 마케팅 활동 강화로 이익개선 전망. 월드컵 및 아시안게임 등 스포츠 이벤트를 통한 실적 호조 지속 전망. 액면분할과 민영 미디어랩 도입 등의 주가 상승 모멘텀 확보.
▲하이닉스 - D램 고정거래가격 강세 지속과 출하량 증가로 2분기 실적호조 기대. 하반기 30나노 진입 예상으로 후발 D램 업체들과 기술 격차 확대 전망. 현주가는 2010년 Fnguide 예상실적 기준 PER 4.2배 수준으로 저평가.
▲네오위즈게임즈 - 프로야구·월드컵 등 스포츠 효과로 슬러거와 피파온라인 트래픽 증가. FPS(일인칭슈팅게임)인 ‘크로스파이어’가 중국에서 높은 성장세 지속. 개발사 '씨알스페이스' 인수로 게임 개발력 강화.
▲삼성전기()LED TV시장 성장에 따른 타이트한 수급구조로 실적 호조 지속. 고기능 제품비중 확대와 성수기 진입으로 MLCC**부문 수요 급증. 전방산업의 글로벌 수요 회복으로 우호적인 영업환경 연장.
▲대한항공 - 예상보다 강한 여객수요 및 호황기 수준의 화물 수요 증가 지속. 높은 수요에 따른 운임 상승과 수익성 개선 지속 전망. 항공사 가격결정력 강화와 영업 레버리지 효과에 따른 수익성 개선.
▲오리온 - 경기 회복 및 프리미엄 신제품 비중 증가 등으로 실적 호조 기대. 위안화 절상 시 중국 내수소비 확대에 따른 제과시장 활성화 전망. 환율 하락 및 밀가루 가격 인하에 따른 원가율 안정으로 수익성 개선.
▲추천제외종목:기아차(종목교체).
◇단기 유망 종목
▲한전KPS(신규) - 한국전력이 터키원전 수주 시 유지보수를 맡게 될 가능성 높아 수혜 예상. 인건비가 고정된 반면 시중노임단가는 상승하고 있어 유지보수 계약단가 상승. 발전정비 시장의 독점적 지위로 국내 발전설비 확대에 따른 안정적인 성장.
▲실리콘웍스(신규) - '아이패드'에 탑재되는 드라이버IC와 타이밍컨트롤러를 납품해 매출증가 기대. 주요 고객사인 LG디스플레이의 TV패널 출하량 증가에 따른 수혜 전망. ePaper 및 AMOLED용·LED용 드라이버IC 등 제품 포트폴리오 다변화.
▲SKC - 하반기 EVA sheet와 Back sheet의 생산 예정으로 성장성 부각. 수익성이 높은 태양전지용 및 광학용 PET 필름비중 증가 추세. SK해운·SK증권 등 보유지분 매각 및 영업실적 개선으로 순현금 유입 기대.
▲넥센타이어 - 기아차의 신차 K5의 100% 공급 등을 통한 하반기 신차 효과 본격화. 전방산업 호조로 인한 판매 수량 증가 및 100% 수준의 가동률 유지. 현대차 그룹향 타이어 공급의 지속적인 증가로 내수시장 점유율 확대 기대.
▲이오테크닉스 - 반도체 및 LCD 업계 설비투자 확대 수혜로 사상 최대실적 달성 전망. 반도체 미세공정 전환 가속화로 레이저 Grooving 장비수요 증가. LED 마커·태양광용 장비 등 통한 신규 성장동력 확보.
▲한미약품 - 개량신약 개발을 강점으로 다국적 제약사를 통한 해외시장 진출 추진. 중국 의료개혁과 활발한 신제품 출시로 북경한미약품 고성장 전망. 시장성 높은 당뇨병치료제 대형 다국적제약사와 기술이전 협상 진행 중.
▲현대백화점 - 소비경기회복에 따른 백화점 매출성장 및 인력효율화로 영업이익 개선세. 향후 5년간 7개의 신규 출점 예정으로 장기 성장의 기반 확보. 하반기 우량 자회사(현대홈쇼핑, HCN 등) 상장으로 지분가치 상승 기대.
▲에스엔유 - 삼성전자의 AMOLED 적용기기 확대에 따른 수혜 기대. LCD 검사장비 및 AMOLED 증착 장비의 핵심공정 보유. 6월말 에스에프에이와 공조를 통한 5.5세대용 증착장비 개발 완료 기대.
▲추천제외종목:에스에프에이(이익실현), 제일모직(이익실현).
