하반기 기업부실 확대 가능성
[서울파이낸스 공인호 기자] 연말로 갈수록 국내 기업들의 부실규모가 더욱 확대될 것이라는 전망이 나왔다. 최근 정부 안팎에서 제기되고 있는 '출구전략' 논의가 성급하다는 지적인 셈이다.
23일 삼성경제연구소의 '하반기 기업부실 확대요인과 시사점' 보고서에 따르면 국내 기업들의 부채비율은 지난해 1분기 88.2%에서 올해 1분기 109.5%로 상승했다. 반면 12월 결산 상장법인의 올해 1분기 영업이익은 7조7000억원으로 전년 동기(15조6000억원) 50.8% 감소했다.
이에 따라 영업이익을 이자비용으로 나눈 이자보상배율은 같은 기간 6.70에서 2.32로 하락했다. 기업들의 이자상환 능력이 갈수록 악화되고 있다는 의미다.
전효찬 수석연구원은 "상대적으로 호황을 누리던 시기에 이뤄진 기업 대출이 경기 침체기를 맞아 부실해질 가능성이 높다"며 1분기 기업대출이 활발했다는 점이 부실위험을 더욱 높이는 요인이 될 것이라고 분석했다.
실제로 지난해 4분기 이후 경제성장률은 3.9% 감소한 반면 기업대출은 18.6% 증가했다. 그러나 시중 자금이 단기 금융상품이나 우량기업 회사채 등 안전한 금융상품으로 쏠리면서 비우량기업에 대한 전반적인 자금공급은 악화했다.
지난 19일 현재 비우량기업 회사채(BBB-) 금리와 국고채 금리 차(신용스프레드)는 7.3%포인트에 달했다. 카드사태가 발생했던 2003년 당시에도 5%포인트 안팎의 차이에 불과했던 것과도 비교된다.
전 연구원은 "정책당국은 구조조정기금 등을 활용해 부실 처리 과정에서 발생하는 부실채권 문제를 해결하고, 비우량기업들의 자금경색이 풀릴 때까지 현재의 경기부양 정책기조를 유지하는 게 좋다"고 조언했다.
