SK증권이 SK글로벌에 지불할 1060억원 때문에 애를 태우고 있다. 보유 현금은 넉넉하다는 평이지만 한번에 거액이 빠져나갈 경우 재무제표상 영업용순자본비율의 급감이 불가피하기 때문이다.

최태원 SK 회장은 이 때문에 무상으로 808만여주의 주식을 SK증권 측에 출연했지만 시장 상황이 여의치 않아 이 주식 매각도 난항을 겪고 있다.

27일 SK증권의 주가는 1430원으로 연중 최저치로 떨어졌다. 그 원인으로는 전쟁 리스크에 따른 전반적인 증시 약세가 작용했다. 여기에 SK증권의 재무구조 악화 우려와 최 회장 출연 주식의 잠재적 시장 출회 가능성 등도 일조했다는 분석이 나오고 있다.

한 애널리스트는 최 회장의 무상 출연 주식이 시장에 매물화 된다면 유동주식수가 늘어나 주가가 하락 양상을 보일 것이라며 신주 발행 등이 아니기 때문에 주가 밸류에이션에는 변화가 없겠지만 단기적 충격은 예상해 볼 수 있다고 말했다.

SK증권은 이같은 시장 상황이 이어진다면 당장 내년 초부터 단계적으로 SK글로벌 측에 자금을 지불해야 하는 상황이지만 최 회장의 출연 주식 매각은 갈수록 늦춰질 것으로 보인다며 고민을 숨기지 않았다.

또 최 회장의 무상출연 주식(약 400억원) 매각이 여의치 않아 1060억원의 자금을 모두 현금으로 조달한다면 재무여력이 크게 떨어질 수 있다는 지적도 나오고 있다.

이와 관련해 SK증권 관계자는 보유 현금이 1000억원이 넘어 유동성에는 별 문제가 없을 것이라고 강조했다.

반면 한 애널리스트는 현재 SK증권의 자본금은 8100억원 가량이고 자기자본은 2639억원 정도라면서 1060억원이 빠져 나간다면 영업용순자본 비율이 390%대에서 170%대로 급감할 것이라고 지적했다.

또 150%대는 금감원의 권고 조치 하한선이라며 이 수준까지 떨어지지는 않겠지만 재무구조에 악영향은 예상해 볼 수 있다고 말했다.

현재 주식 시장 상황은 1월 효과 기대감은 사라졌다는 분석이 나올 정도로 북핵 및 이라크전 위기 등으로 연일 곤두박질치고 있다.