[서울파이낸스 남궁영진 기자] 이베스트투자증권은 1일 삼성엔지니어링에 대해 연간 수주 가이던스의 초과 달성이 가능할 것이라며 목표주가 3만4000원, 건설업종 내 '탑픽'으로 제시했다.
삼성엔지니어링의 올해 2분기 매출액은 2조1315억원으로 전년 동기 대비 25.7% 증가하고, 영업이익은 1416억원으로 5.7% 감소할 것으로 추정됐다. 영업이익의 경우 컨센서스(시장 전망치)인 1510억원에 비교적 부합하는 수준이다.
김세련 연구원은 "화공 대형 현장인 멕시코 도스보카스 정유, 말레이시아 사라왁 메탄올 등의 공정률 증가에 따른 매출 본격화와 더불어, 국내 반도체 캡티브로 인해 탑라인 성장이 지속될 전망"이라며 "원자재 가격 상승은 삼성엔지니어링의 벤더와의 장기공급계약 및 파생상품 헷지 등을 통해 충분히 마진 방어가 되고 있는 것으로 보인다"고 판단했다.
김 연구원은 "유가 상승에 따라 정통 수주 공종인 원유, 천연가스의 발주 가시화가 기대된다"면서 "글로벌 경쟁사의 재무구조 악화와 국내 경쟁사의 소극적인 입찰로 인해 경쟁 강도가 과거 대비 낮아진 점은 삼성엔지니어링의 또다른 기회요인"이라고 했다.
역사적으로 수주가 밸류에이션 설명력을 가지는 종목인만큼 올해 수주 가이던스 8조원 기준으로는 타깃 주가순자산비율(PBR) 2.5배 달성이 어렵지 않을 것이란 기대다.
그는 "3분기 중으로 말레이시아 쉘 OGP 7억달러, 베트남 PDH/PP 10억달러, 알제리 PDH/PP 15억달러, 태국 PTT GSG 5억달러 등의 낙찰 결과가 기다리고 있어, 연쇄적인 수주 소식만 확인되어주면 주가 반등 모멘텀이 되살아날 것"이라고 내다봤다.
