[서울파이낸스 김희정기자] 헌법재판소의 박근혜 대통령 탄핵 결정으로 긴장감이 감돌던 국내 증시에 안도감이 퍼지고 있다. 한국 정치가 조기대선 국면에 진입한데 따라 시장의 관심도 대선 레이스로 옮겨가는 분위기다. 유력 대선주자들을 둘러싼 정치테마주의 득세는 여전히 우려스럽지만 대선 후보들의 정책 기대감과 신정부의 경기부양 모멘텀은 새로운 호재로 등장해 증시에 온기를 불어넣을 전망이다.
10일 금융투자업계에 따르면 이날 전장 대비 2.39p(0.11%) 내린 2088.67로 출발한 코스피 지수는 탄핵 선고를 앞두고 약보합권에서 등락을 거듭하다 헌재의 탄핵 인용 결정 이후 2100선을 회복, 상승 반전에 성공했다. 전문가들은 탄핵 인용이 정치적 불확실성 해소 차원에서 긍정적인 영향을 미쳤다고 보고 있다.
지난 2015년 브라질 호세프 대통령 탄핵정국 당시 하락세를 면치 못했던 브라질 금융시장이 방향을 선회할 수 있었던 이유는 '질서 있는 탄핵안 확정(국정혼란의 조기 진정)→신정부 출범 및 정책방향 제시 조기화→정책 기대감 부활(추가 경기부양책 제시 등)'로 이어지는 매끄러운 흐름이 주효했다. 물론 유가와 철광석의 가격 상승이 브라질 증시를 오름세로 이끈 측면이 크지만 정치 불확실성 해소 역시 증시 반전의 선결조건이었다는 점에서 의미가 있다는 평가다.
한대훈 SK증권 연구원은 "지난해말 불거진 박근혜-최순실 국정농단 사태가 결국 박 대통령 파면 결정까지 불러왔다"며 "분열된 여론은 아직 걱정거리지만 헌재의 이번 결정으로 인해 정치적 불확실성은 완화될 것으로 예상되며 이는 증시에도 나쁘지 않은 소식"이라고 말했다.
헌재가 탄핵을 인용하면서 박 대통령은 헌정사상 첫 '탄핵 대통령'이라는 불명예를 안고 그 즉시 파면 당했다. 탄핵 결정 이후 60일 이내 대선을 치뤄야 하는 만큼 차기 대선은 5월9일 실시되는 것이 유력해졌다. 이제 시장의 관심은 조기 대선으로 빠르게 이동할 전망이다. 전문가들은 짧은 대선 기간 동안 대선주자들의 정책 초점이 내수 진작과 경기 부양책에 맞춰질 가능성이 높다고 보고 있다.
이경민 대신증권 연구원은 "대선주자들 간 내수 활성화와 4차 산업혁명 중심의 경기부양 정책 대결이 예상된다"며 "유력 후보들은 부진한 고용과 산업 활력을 부양하기 위한 수단으로 4차 산업혁명을 제시하고 있어 관련된 중소형주들에 긍정적인 주가변화를 기대할 수 있다"고 말했다.
김유겸 케이프투자증권 연구원은 "대선 후보 중 압도적인 지지율로 선두를 지키고 있는 문재인 예비 후보가 내세우고 있는 공약에 대한 분석이 필요해 보인다"며 "문 예비 후보의 정책 중 눈에 띄는 항목으로는 국방 관련 사안, 재벌 개혁, 소상공인 보호, 4차 산업 관련 등을 꼽을 수 있다"고 말했다.
다만 새로운 정부의 경기 부양책, 추가경정예산(추경) 편성 등이 가시화되기까지는 상당한 시간이 소요될 것이라는 지적이다. 김병연 NH투자증권 연구원은 "신정부의 정책 모멘텀은 집권 2년차에 가장 크게 나타난다"며 "후보시절 내놓은 공약은 집권 1년차에는 정책으로 구체화되지 못한 채 기대감에 그치지만 집권 2년차에는 실제 정책으로 실행되며 관련 산업에 직접적인 영향을 미칠 것"이라고 말했다.
정치테마주는 유력 대선주자들의 지지율과 정책공약 발표가 하나하나 등장할 때마다 더욱 기승을 부릴 것으로 예상된다. 그러나 반기문 전 유엔 사무총의 갑작스런 대선 불출마를 선언으로 '반기문 테마주'가 폭락했던 사례를 확인됐듯 정치 테마주 말로는 언제나 비참했다고 전문가들은 경고했다.
탄핵 인용은 직접적으론 친중(親中) 성향이 우세한 야권 신정부 출범에 대한 기대를 자극한다. 이에 따라 고고도미사일방어체계(사드·THAAD) 배치 관련 파장이 집중됐던 화장품, 음식료, 유통, 미디어 등 중국 관련 소비재 업종들의 주가 낙폭 만회도 기대해볼 만 하다.
일각에서는 조기 대선 이전 사드 배치를 완료하겠다는 국방부의 의지가 강하고 야권에서도 사드 배치 관련 의견이 분분하다는 점에서 직접적인 영향력은 크지 않다는 판단도 나온다. 이경민 연구원은 "중국 관련주들의 최근 반등을 비중축소로 대응할 것을 권고 한다"고 말했다.
그는 "유력 대권주자 중 명확히 사드 배치 반대를 천명한 후보는 한명 뿐인데다 최근 한·미 국방당국이 사드 배치를 서두르고 있는 만큼 사드 보복 제재가 강해질 가능성이 높다"고 전망했다. 때문에 중국 관련 소비주는 다음달 초 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간 첫 미중 정상회담의 따라 반응할 것으로 보인다는 관측도 제기된다.
