코스피 주간 예상, 2010~2060P
[서울파이낸스 김소윤기자] 이번 주 주식시장은 중국과 일본발 모멘텀 약화로 지루한 흐름이 전개될 것으로 보인다. 중국이 5중 전회에서 장기 경제 정책에 대한 구체적인 청사진을 제시하지 않는 데다, 일본 역시 10월 금융정책위원회에서 현행 자산매입 규모를 유지키로 결정했기 때문이다. 또 최근 다시 불거지는 미국 금리인상에 대한 우려감이 재차 확대되고 있어 투자전략은 당분간 보수적으로 대응해야 한다는 조언이다.
2일 금융투자업계에 따르면 지난달 26일 유럽과 중국의 경기 부양 기대감으로 외국인과 기관이 매수하며 상승했다. 하지만 이후 삼성전자의 자사주 매입 소식에도 사흘 연속 연속 하락하며 지수는 다시 2030선으로 내려갔다. 10월 미국 FOMC를 앞두고 투자자들은 관망세를 보였으며 결과 발표 이후에는 12월 금리인상 가능성으로 신흥국의 자금 이탈을 우려하며 투자심리가 악화됐기 때문이다.
지난달 28일 미국 연준의 FOMC 위원들은 9월에 이어 기준금리를 9:1 로 동결할 것을 의결했다. 하지만, 9월과는 달리 연준은 성명서에서 이례적으로 기준금리 인상 여부를 논의할 시점을 다음 번 회의라는 구체적인 날짜를 명기하면서, 향후 발표될 지표가 더 이상 현재 수준보다 악화되지 않는다면 12월에는 기준금리를 인상할 수 있음을 시사했다.
가계 소비와 기업들의 투자활동에 대해 9월에는 완만한 증가세를 보였다고 평가한 반면, 10월에는 견조한 비율로 증가하고 있다고 보다 더 긍정적으로 평가한 점에서도 연준이 매파적인 입장을 취하고 있음을 알 수 있다는 대목이다.
김재호 리딩투자증권 연구원은 "유럽중앙은행(ECB)가 12월 추가적인 부양정책을 고려하고 있음을 밝힘과 아울러 중국 인민은행이 기준금리와 지준율을 인하하면서 미국이 금리를 인상하더라도 이머징 시장에 미치는 부정적인 효과가 상당부분 상쇄될 수 있다고 볼 수 있다"고 설명했다.
최근 연준의 이러한 매파적 입장때문에 국내 증시는 다시 이에 대한 우려감이 불거지면서 당분간 보수적으로 대응해야 한다는 의견도 나온다. 이현주 NH투자증권 연구원은 "12월 미국의 기준금리 인상 가능성 확대가 달러화 강세를 유도할 수 있다"며 "또 과거 외국인이 삼성전자 자사주 매입 시기 열 한번 중 일곱 번이나 순매도로 대응한 바 있다는 점을 감안할 때, 외국인 매매패턴을 살펴볼 필요가 있고 이를 확인하기 전까지는 다소 보수적인 대응이 불가피하다"고 판단했다.
미국 금리인상 우려 확대되나 이에 따른 영향력은 제한적일 것으로 전망되기도 했다. 김유겸 LIG투자증권 연구원은 "3분기에 대체로 부진한 경향이 있는 미국 경제지표의 특성상 다음 주 발표 예정인 10월(4분기) 미국의 주요 경제지표는 대체로 시장 예상에 부합하는 결과를 보일 전망"이라며 "특히 10월 신규고용은 전월 부진이 기저로 작용하며 시장 예상치를 상회할 가능성이 높아 미국 성장 속도 정상화에 대한 기대를 높일 것"이라고 설명했다.
따라서 연내 기준금리 인상 가능성은 가중될 것으로 전망되나, 10월 FOMC에서 이미 연준의 매파적인 스탠스가 확인된 영향으로 시장에 대한 영향력은 제한적일 것이라는 설명이다.
여기에 다소 기대돼왔던 중국 및 일본발 모멘텀이 약화되면서 이번주에는 지루한 흐름을 보일 것이라는 진단이다. 중국이 5중 전회에서 장기 경제 정책에 대한 구체적인 청사진을 제시하지 않는 등 추가 부양정책 기조가 약화됐고, 일본 역시 이번 BOJ에서 추가적인 완화 조치가 없었다는 점에서, 엔화 약세와 (일본의) 무역 적자 완화에 대한 기대감이 감소할 것으로 전망되기 때문이다.
미국 부채한도 협상 의회가 통과될 지도 주목해야 한다는 조언이다. 미 재무부에서는 오는 3일까지 미국 법정 대출한도 증액이 마련되지 않을 경우, 셧다운을 모면하지 못할 것이라고 경고한 바 있다.
김병연 NH투자증권 연구원은 "현재 부채한도 협상안(19.6조달러로 증액)과 2년 임시 예산안 편성
은 합의 후, 하원 의회가 통과된 상태"라며 "2년 동안 예산 800억 증가 및 추가 지출에 따른 예산은 사회보장 장애인보험과 노인들을 위한 연방정부 건강보험 프로그램 메디케어 지출 한도가 절감해 이를 상쇄할 것으로 보인다"고 설명했다.
