◇현대 able 안정성장형 포트폴리오
▲ 유한양행 - 3분기 도입 신약 내수 판매 및 원료 의약품 수출 호조 지속, 수익성도 개선 추세로 안정적. 도매 수수료 인하, 고수익성 원료의약품 매출 비중 확대 영향으로 내년 실적 개선 기대.
▲ SK네트웍스 - 정보통신분야 대손충당금 인식으로 3분기 실적은 시장 컨센서스 하회할 듯 하지만 악재 요인 선반영으로 4분기 실적 개선 기대됨. 패션부분 성수기 효과와 렌터카 부문 지속성장 예상, 워커힐 호텔내 면세점 확장으로 중국관광객 수요 증가에 대응 전망.
▲ 아이마켓코리아 - 국내 온라인 유통 관련 견고한 밸류체인 구축하고 있으며, 신규 고객 확보로 비삼성 고객사 매출이 꾸준히 증가. 중국과 베트남등 해외 수출 확대로 안정적 성장 전망, 해외법인 실적 개선에 따른 4분기 실적 개선 기대.
▲ 한국전력 - 환율 및 유가 안정세로 연료비 절감 효과 기대, 전력판매 실적 호조에 따른 3분기 실적이 개선될 전망. 자사주 매각으로 잠재적 물량 부담은 크지 않을 전망이며, 한전부지 매각에 따른 부채비율 감소 효과로 재무구조 개선 기대.
▲ NAVER - 동사의 핵심 사업인 글로벌 메신저 LINE의 올해 가입자 6억명 돌파 전망, 아시아 외 중남미 국가에서도 가입자 증가 및 매출 증가 추세. 라인의 주 수익원인 게임, 스티커, 광고 모두 실적 상승 예상, 카카오와 비교, 저평가 상태에 따른 벨류에이션 부담 감소도 긍정적.
▲ 대한항공 - 항공기 수급과 화물기 수급이 향후 개선되면서 요율 개선이 예상되고 유가와 환율 안정으로 이익 안정성 개선 전망. 최근 급성장하고 있는 항공우주 사업 부문의 연간 두자리수 성장에 따른 가치 부각으로 성장성 부각 예상됨.
▲ SK - 자회사 관련 일회성 손실 소멸과 SK텔레콤 중심의 이익 개선 가시화에 따른 모멘텀이 강화될 전망. 에너지관련 자회사들의 악재 선반영과 실적 바닥 통과 한것으로 판단, 배당 및 주주가치 증대 효과로 하반기 턴어라운드 기대됨.
▲ KCC - 2분기 건자재부문 영업이익 전분기 대비 46% 급등하며 이익모멘텀 증명, 원자재가격 하락에 따른 이익의 질적 개선도 긍정적. 하반기 건자재 부문 양호한 실적 전망 예상과 자동차, 조선등의 전방산업 업황 개선시 추가적인 이익 개선 전망됨.
▲ 한전KPS - 발전설비용량 증가와 정비물량 증가로 장기 성장이 가능하고 해외성장 잠재력도 높은 상황이며 상반기 대비 하반기 이익이 증가할 것으로 예상됨. 최근 정부의 배당강화 정책으로 배당성향이 과거 최고치인 70%까지 상향될 수 있음.
▲ 삼성전자 - 태블릿PC의 경우 전년대비 큰 폭의 출하 성장 및 스마트폰도 전체적으로 안정적 성장이 지속될 전망. 메모리 사업부의 실적호조 지속과 함께 배당성향 증가, 자사주 매입 가능성 등 주주친화정책 긍정적.
▲ 신규종목 유한양행, 제외종목 삼성SDI(로스컷, -11.7%)
◇현대 able 액티브형 포트폴리오
▲ 산성앨엔에스 - 중국인 관광객에 의한 수요, 중국 본토에 대한 본격 진출 등 높은 성장 잠재력 보유 긍정적. 리더스 마스크팩의 타오바오 내 판매순위는 외자계 브랜드를 제치고 꾸준히 3위권을 유지하는 등 브랜드 인지도 우수.
▲ 심텍 - MCP와 FC-CSP를 앞세운 주력 제품군 매출이 증가하는 등 제품 믹스 개선과 가동률 상승 긍정적. 가동률 상승에 따른 영업레버리지가 큰 원가구조를 가지는 등 하반기 가파른 실적 개선이 예상됨.
▲ 화인베스틸 - 선박의 선체를 지지하는 인버티드 앵글 등 조선형 앵글형강 국내 1위 업체로 높은 수익성 이어질 전망. 생산성 개선 투자 및 신규제품 판매, 이자 비용 감소 등 실적개선 전망되며 동종업체 대비 큰 폭 할인 거래 판단.
▲ 나이스정보통신 - 신용카드 소액결제 비중 확대 및 거래건수 증가에 따른 높은 매출 성장세 지속 중. 편의점 및 대형 커피전문점, 프랜차이즈등 소액결제 비중 높은 거래처 확보로 결제시장 성장의 수혜가 예상됨.
▲ KH바텍 - 전략 거래선의 외장 메탈 장착 스마트폰 플래그십 모델 지속 출시 예상에 따른 수혜 예상됨. 중화권 업체들의 외장 메탈 수요가 본격화 될 경우 실적 모멘텀은 더욱 부각될 전망.
▲ 현대공업 - 차량 내장 전문업체로 하반기에도 제네시스 판매호조, 신형 쏘렌토 출시 등 신차효과 및 평균판매단가 상승으로 실적호조세 지속될 것으로 전망됨. 중국법인 성장과 본사 공장 확장 등 성장성이 기대되며 수익성과 재무구조 등도 긍정적.
▲ 벽산 - 무기질 단열재 내수시장을 KCC와 양분하고 있으며, 정부의 규제강화로 수혜 예상, 건축경기 호조에 따른 안정적 수요가 전망됨. 자회사 하츠와 벽산페인트의 턴어라운드에 따른 실적 개선과 유기질 단열재 생산능력 증설로 2015년 실적 개선이 기대됨.
▲ 원익IPS - 2분기 실적은 예상치 대비 부진하였지만 이연된 장비 매출효과로 3분기는 일시적 부진이 해소될 전망. 내년까지 기대되는 메모리(3D낸드, D램)와 비메모리(LSI) 신규라인 투자에 따라 점차 본격적인 실적 성장세 진입할 전망.
▲ 하림홀딩스 - 홈쇼핑, 음식료, 사료, 농축산업, 농축산금융으로 구성된 성장가능성이 높은 자회사 포트폴리오 구성이 매력적. 중국, 필리핀, 베트남 등의 해외진출 성과가 기대되며 약 40.7%를 가지고 있는 NS홈쇼핑의 가치 부각 기대.
▲ 신규종목 산성앨엔에스 , 제외종목 없음.
