◇코스피

▲롯데쇼핑 - 2010년 국내 소비가 본격적으로 회복될 시 백화점 소비가 탄력적으로 증가할 전망. 할인점 부문에서 물류 효율 향상, PB상품 비중 증가 등으로 영업이익률 꾸준히 개선. 자회사들의 이익 기여(중국 할인점 사업 매출 증가, 홈쇼핑 점유율 상승) 기대.

▲삼성전기 - MLCC의 판매 급증: 현 가동률 100% 수준이며, 생산능력 증설도 진행중. LED BLU TV의 판매 급증에 따른 삼성LED의 놀라운 성장: 매출액 09년 6,311억원, 10년 1조 697억원 전망. 원/달러 환율 하락에 대한 시장의 우려에도 불구 엔화 강세 유지되고 있는 점은 긍정적.

▲LG전자 - 핸드셋 부진은 일시적. 2분기 스마트폰 라인업 강화로 재성장 가능. 4분기 실적 저점 기록후, 에어컨 효과로 2010년 2분기까지 실적 개선 지속 기대. LED BLU TV 판매가 본격화 되면서 수익성 개선 효과가 발생할 것으로 예상.

▲NHN - 온라인광고 매출액 증가율은 소비 경기 회복에 따라 2009년 1분기를 저점으로 회복 중. 4분기 경기 회복세에다 연말과 크리스마스, 방학있는 성수기 효과로 검색광고 PPC(Price Per Click) 단가 상승폭 예상치 상회할 전망. C9’ 신규 게임 매출액, 기대작 MMORPG ‘테라’의 대박 가능성.

▲현대모비스 - 현대차 그룹 가동 호전, 이머징 마켓 강세 모멘텀 지속. 전장, 핵심 부품제조 부문 고성장, 친환경 기술 등 성장동력 유망. 우수한 재무구조는 할증 요소, 현대오토넷 합병 후 Dilution 효과 제한적.

▲한솔제지 - 자회사 리스크 요인 존재하나, 재무구조 개선 효과가 더 크다고 판단. 아트원제지 M&A 시너지 효과: 시장 지배력 46%까지 확대됨에 따라 규모의 경제 효과 극대화 전망. 산업용지 부문 수익성 급속도로 호전, 타사 대비 경쟁력으로 작용.

▲대상 - 고가 재고 소진, 과당에서 전분당으로 수요 이전 가능: 전분당에서 이익 완전 회복하며 다시 주 수익 사업으로 등장. 수익성 위주의 경영 전략 강조함에 따라 적자 사업에 대한 구조조정 움직임: 강력한 원가 절감 시행 가능성. 고질적인 일회성 비용 발생 가능성 낮음.

▲케이피케미칼 - 주력 제품인 PTA(폴리에스터 원료) 시황 구조적 개선: 추가적인 신증설 감소 및 중국의 강력한 내수 부양책 실시에 따른 시황 부진 탈피 전망. 해외 진출(파키스탄, 중국, 러시아)을 통한 성장 모색. 우량한 재무구조 & 저평가된 Valuation 매력.

▲추천제외종목: 없음.

◇코스닥

▲에스에프에이(신규) - 삼성전자의 중국 내 7.5세대 라인 건설 추진에 따라 상반기 관련된 발주가 나올 것으로 전망. AMOLED 증착장비, LCD 전공정 장비인 CVD 및 Roll-printing 장비 등 성장 잠재력 높은 산업에 선제적으로 투자. 안정적인 재무 구조와 높은 배당 성향 유지.

▲고영 - 매출처를 빠르게 확대하면서 글로벌 수위권의 전자업체, 자동차 업체, EMS업체 등 100여 곳에 납품하며 세계 시장 점유율 1위를 차지. 3분기 실적은 전분기 대비 개선 뚜렷한 모습, 4분기엔 사상 최대 실적 예상. 2010년 신 장비 매출 본격화로 매출액 전년대비 87% 급증 전망.

▲서울마린 - 중소형 상업용 태양광 발전소 및 중소형 어선 엔진/동력 시장 점유율 1위. 정부의 태양광 RPS제도의 최대 수혜가 가능한 사업구조. Global 태양광 발전소 및 태양광 LED조명 시스템 수출. 급격한 실적 개선 전망: 태양광 업체 중 높은 밸류에이션 매력과 성장성 보유.

▲이엔에프테크놀로지 - LCD 및 반도체용 전자재료 전문 제조회사. LCD용 신너 시장 압도적 1위를 넘어 반도체 시장까지 진출. 높은 기술과 가격 경쟁력으로 전자재료 국산화 수혜. 성공적인 신제품 런칭으로 고속 성장 이어갈 전망.

▲네패스 - 글로벌 위기 이후 확고한 글로벌 경쟁력 확보. 2010년에도 사상 최대 실적 갱신 지속될 전망. 자회사들의 실적 턴어라운드 본격화. Valuation 여전히 저평가인 점도 매력적.

▲추천제외종목: 넥스콘테크(차익실현), 탑엔지니어링(차익실현)