[서울파이낸스 박조아 기자] KB증권은 11일 와이솔에 대해 하반기부터 체질 개선이 기대된다며 목표주가 1만5000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.
이창민 연구원은 "와이솔의 1분기 실적은 매출액 1019억원으로 전년대비 11% 증가하고, 영업이익은 24% 늘어난 50억원으로 추정돼 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다"며 "국내 공급사 플래그십 모델 내 와이솔의 점유율은 과거 10%대 수준에서 최근에는 25%까지 확대된 것으로 추정된다"고 분석했다.
그는 "중화 고객사의 경우, 지난해 하반기 고객사 재고 조정 이슈로 인해 관련 수요가 일시적으로 둔화됐지만, 올들어 수요가 회복세를 보이고 있는 것으로 추정된다"며 "다만 원재료 가격 상승세 지속 영향으로 모듈 아이템의 수익성이 훼손되고 있어 전사 수익성은 저조할 전망"이라고 내다봤다.
이 연구원은 "판매단가가 높지만 원재료비 부담이 상대적으로 큰 모듈 아이템 비중이 증가함에 따라 와이솔의 수익성은 부진한 모습을 보이고 있다"면서도 "하지만 하반기부터는 일반 SAW 필터 모듈 대비 ASP가 50% 높은 고성능 SAW 필터 모듈 출하가 시작돼 제품 믹스(Mix) 개선에 따른 실적 개선이 예상된다"고 말했다. 이어 "필터 모듈 아이템에 필요한 IC 내재화가 시작돼 수익성 개선이 가능할 것으로 전망되므로 본격적인 체질 개선 효과가 기대된다"고 덧붙였다.
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