[서울파이낸스 박조아 기자] 한화투자증권은 호텔신라에 대해 주가하락과 무관하게 펀더멘탈은 전혀 문제가 없다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 다만 불안한 시장 환경을 반영해 목표주가는 10만8000원으로 하향 조정했다.
남성현 연구원은 30일 "호텔신라 3분기 실적은 연결기준 매출액은 1조2204억원, 영업이익 680억원으로 전년 동기 대비 각각 29.4%, 124.2% 씩 늘어나 시장 기대치에 충족하는 실적을 거뒀다"며 "창이공항 효율화로 인한 수익성 개선, 홍콩 공항 트래픽 증가로 인한 매출액 성장이 실적을 견인한 것으로 판단된다"고 분석했다.
남 연구원은 "서울과 제주 신라호텔 객실점유율(OCC)가 증가했고, 객단가도 상승하면서 전체적인 수익성 지표가 우상향하는 것으로 분석된다"며 "국내호텔시장이 공급과잉 구간을 지나고 있고, 해외여행객 투숙수요가 일시적으로 감소하고 있다는 점을 감안하면 의미있는 실적"이라고 평가했다.
그는 다만 일시적인 수수료 경쟁으로 3분기 면세점 수익성 개선이 예상대비 높지 않았다는 점은 아쉬운 점이라고 지적했다. 이어 중국인관광객 증가가 제한됨에도 불구하고 면세점산업 성장추세가 이어지고 있다며 3분기 실적 추세는 4분기에도 이어질 가능성이 높다고 전망했다.
이어 "목표주가 변경은 실적 추정치 하향이 아닌 불안한 매크로 환경을 반영해 조정했지만, 구조적으로 펀더멘탈은 유지되고 있다고 판단해 긍정적인 시각을 유지한다"고 말했다.
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