[서울파이낸스 강현창기자] 하나대투증권은 7일 빙그레에 대해 성장성 좋은 방어주를 싸게 살 기회라며 투자의견 '매수' 목표주가 6만6000원으로 커버리지를 개시했다.
강희영 연구원은 "빙그레의 적정주가는 과거 6년간 평균 PER 배수인 10배를 적용해 산출한 결과 6만6120원"이라며 "현재 시가총액의 22%에 해당하는 현금성 자산과 시가 523억원의 자사주를 보유하고 있다는 점을 고려할 때 현재 5만원선 초반대의 주가는 저평가 된 것"이라고 설명했다.
강 연구원은 "빙그레는 매출 상위 10개 제품이 전체 매출에서 62%를 차지하고 있고, 이들은 출시된지 30년이 지난 바나나맛우유, 비비빅, 투게더 등과 같은 장수 제품들로 구성되어 있다"며 "고객 충성도가 높은 이러한 제품들로 인해 동사는 다른 음식료 업체들 대비 가격 전가력이 뛰어나다"고 분석했다.
그는 "그 결과 마케팅비 비중이 상대적으로 낮아 이는 높은 영업이익률로 이어지고 있다"며 "또 프리미엄 아이스크림 끌레도르와 커피 음료 아카페라는 시장의 성장 및 프리미엄 브랜드로서의 시장 안착 가능성이 높다"고 덧붙였다.
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