[서울파이낸스 남궁영진 기자] 신한금융투자는 18일 대우조선해양에 대해 2개 분기 연속 큰 폭 적자를 시현했다며 투자의견을 '중립'으로 하향 조정했다. 목표주가는 제시하지 않았다.
대우조선해양의 올 1분기 매출액은 1조1000억원으로 전년 동기 대비 43.7% 감소했고, 영업손실 2129억원으로 적자 전환했다. 영업이익 컨센서스(시장 추정치)인 50억원을 크게 하회하는 수준이다. 지난해 4분기에도 2000억원 이상의 영업손실을 낸 바 있다.
황어연 수석연구원은 "급격한 매출액 감소의 원인은 TCO 프로젝트 인도와 해양 수주 부진, 2019년에 수주한 8910억원 규모의 컨테이너선 6척 발주 취소"라고 설명했다.
일회성 순손실은 2060억원이 발생했다. 강재가격 상승과 신규호선 공사손실충당금으로 1900억원이 반영됐다. 드릴쉽에서는 500억원의 평가이익 발생했다.
올해 수주액은 80억7000만 달러로, 전년보다 48.9% 반등할 것으로 예상된다. 지난 3월 기준 수주액은 17억9000만달러로, 연간 목표의 23.2% 달성했다. 전년보다는 크게 증가했지만, 타사 대비로는 부진하다는 평가다.
황 연구원은 "하반기에는 옵션분, 유력 수주건을 바탕으로 한 빠른 수주 회복을 예상한다"면서 "수주가 가시권인 프로젝트를 다수 보유하고 있어 상반기 부진을 만회할 것"이라고 내다봤다.
다만 "2분기 연속 큰 폭 적자로 BPS(주당 순자산가치)가 하락했다"며 "기업결합 심사 완료 후 1조5000억원의 제 3자 배정 유상증자 금액이 차입금 상환에 사용돼 지분 희석 우려가 크고, 경쟁사 평균 대비 높은 밸류에이션을 반영, 투자의견을 하향한다"고 했다.
