지난해 파생결합증권 발행규모 91조···6년만에 '최저'
지난해 파생결합증권 발행규모 91조···6년만에 '최저'
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(표=금융감독원)
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[서울파이낸스 박조아 기자] 지난해 파생결합증권(ELS·DLS) 발행 규모가 91조3000억원으로 지난 2014년 84조1000억원 이후 최저치를 기록한 것으로 나타났다.

27일 금융감독원은 지난해 ELS·DLS 발행액이 91조3000억원으로 전년대비 37조7000억원 감소했다고 밝혔다. 상환액은 107조2000억원으로 발행액을 상회했다. 발행잔액은 89조원으로 전년대비 19조2000억원 감소하며 지난 2014년 84조1000억원 이후 최저치를 기록했다.

ELS 발행액은 69조원으로 전년(99조9000억원) 대비 30조9000억원 감소했다. 이는 상반기 주가 급락에 따른 조기상환 급감 및 이후 글로벌 증시 호황으로 인한 ELS 재투자 유인 감소 등의 영향 때문인 것으로 분석된다. 유형별로 살펴보면 공모발행 비중은 전년(85.7%) 대비 소폭 감소한 83.9%를 기록했고, 원금보장형 발행 비중은 38.6%로 전년(23.2%) 대비 크게 증가했다.

지수형 ELS 발행액은 47조원으로 비중이 전년(85.3%) 대비 17.2%p 하락한 68.1%로 나타났다. 기초자산이 3개 이상인 ELS 발행 비중은 53.4%로 전년보다 20.9%p 감소했고 기초자산이 1개 또는 2개인 ELS 발행 비중은 각각 10%p씩 증가했다.

기초자산별 발행 규모는 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수(36조6000억원), 유로스톡스50(31조1000억원), 코스피200(28조1000억원), 홍콩H지수(19조1000억원) 순이었다. 원금 손실(knock in·녹인) 옵션이 포함된 ELS 상품 발행액은 21조9000억원으로 전년 대비 9조2000억원 줄었다.

지난해 발행된 ELS는 은행신탁(26조4000억원), 퇴직연금(16조3000억원), 일반공모(15조2000억원) 순으로 판매됐다. 은행신탁을 통한 개인투자자에 대한 판매비중은 14.1%p 감소한 반면 퇴직연금 판매비중은 13.4%p 증가했다.

지난해 ELS 상환액은 76조2000억원으로 전년 100조원 대비 23조9000억원 줄었다. 발행액 감소와 코로나19로 인한 주요 지수 하락 등에 따른 조기상환 감소 등이 주요 원인으로 제기됐다.

한편, 지난해 DLS 발행액은 22조3000억원으로 전년 대비 6조8000억원 감소했고, 원금비보장형 발행은 전년 발행액의 절반 이하로 급감했다. 이는 지난 2019년 해외금리 연계 DLF 사태, 2020년 사모펀드 연계 DLS 상환 중단 사태 등으로 인한 투자수요 위축 및 고위험 금융상품 투자자 보호 강화 정책에 따른 원금비보장형 DLS 일관신고 금지 등의 영향으로 분석된다.

지난해 DLS 상환액은 31조원으로 전년 대비 1조5000억원 증가했고, 조기 상환액(17조6000억원)이 만기 상환액(13조3000억원)을 상회했다. 지난해 말 기준 DLS 발행잔액은 27조4000억원으로 전년보다 9조8000억원 감소했고, 원금비보장형의 경우 잔액과 비중이 각각 6조3000억원, 7.7%p 감소했다. 기초자산별로는 양도성예금증서(CD) 등의 금리를 기초자산으로 하는 DLS 발행 비중이 49.1%로 가장 컸고 뒤이어 신용(30.0%), 환율(2.5%) 등 순이었다.

지난해 말 현재 ELS·DLS 발행자금 운용자산 중 자체 헤지 규모는 53조3000억원으로 전년 대비 7조4000억원 감소했다. 자체헤지 비중은 3.9%p 증가한 59.9%를 기록했다. 백투백헤지 거래상대방은 여전히 외국계가 대부분(78.3%)이며, DLS가 ELS 보다 외국계 금융회사 의존도가 높은편인 것으로 나타났다.

같은기간 ELS·DLS 투자이익은 규모 및 수익률 측면에서 모두 악화됐다. ELS 투자수익률은 연 환산 기준 3.2%로 전년 4.3% 대비 감소했고, DLS도 2.3%에서 1.0%로 줄었다. 이는 상반기 주요 지수 하락으로 인한 조기상환 규모 축소 및 손실 상환 증가 등의 영향 때문으로 분석됐다.

금감원은 "지난해 ELS 마진콜 이슈로 증권사의 외화 유동성 문제가 부각됨에 따라 증권사의 자체적인 리스크관리를 강화하도록 하고, ELS 등이 시스템리스크로 전이되지 않도록 기초자산 쏠림, 헤지자산 운용 등 잠재적 위험요인에 대한 모니터링을 강화하겠다"고 밝혔다.


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