[서울파이낸스 남궁영진 기자] 지난해 증권회사의 주가연계증권(ELS) 등 파생결합증권 발행액이 사상 최고치를 기록했다.
11일 금융감독원에 따르면 지난해 파생결합증권 발행액은 총 115조9000억원으로 집계됐다. 이는 지난해와 비교해 3.9%(4조3000억원) 증가한 수준이자, 역대 최대 규모다. 같은 기간 상환액이 25.1%(30조9000억원) 감소하면서 발행잔액은 111조8000억원을 기록했다.
ELS발행은 전년보다 5조6000억원(6.9%) 증가한 86조7000억원으로 역대 최고치를 기록했다. 2017년말 H지수 발행감축 자율규제 종료, 저금리 지속 등에 따른 투자수요 확대 등에 주로 기인했다.
공모 발행비중이 전년(78.6%)보다 5.9%p 상승한 84.5%로 비중이 확대되고 있으며, 원금보장형 발행 비중도 21.5%로 1.7%p 증가했다.
발행형태별로는 지수형 ELS 발행비중이 90.2%로 대부분을 차지했다. 기초자산별 발행 규모는 EuroStoxx50(58조원), H지수(49조9000억원), S&P500(40조2000억원), KOSPI200(35조1000억원) 순이었다.
특히 H지수를 기초 한 ELS 발행규모는 H지수 기초 ELS 발행감축 자율규제 종료로 2017년 22.6%에서 63.8%로 크게 증가했다. 반면 HSI 기초 ELS 발행규모는 2.4%로, 전년(36.5%)에 비해 급감했다. 또, S&P500지수를 편입한 ELS 발행비중이 14.4%p 증가하면서 KOSPI200지수를 편입한 ELS 발행비중은 15.9%p 줄었다.
지난해 중 발행된 ELS 판매경로는 은행신탁이 46조3000억원으로 53.4%의 비중을 차지했다. 이어 일반공모(21조9000억원·25.3%), 자산운용(7조5000억원·8.7%) 순이었다.
ELS상환액은 67조4000억원으로 지난해 같은 기간(95조1000억원)과 비교해 29.1%(27조7000억원) 감소했다. 하반기 주요 지수 하락으로 조기상환 규모가 38.9%(30조1000억원) 감소했기 때문이다. 상환유형별로는 조기상환액이 28조5000억원(62.8%)으로, 만기상환액(16조9000억원·37.4%)을 상회했다.
지난해 말 ELS 발행잔액은 72조9000억원으로 전년 대비 32.1%(17조7000억원) 증가했다. 역대 최대 발행 대비 상환액 감소에 기인했다.
기초자산별로는 Eurostoxx50(46조5000억원) 비중이 가장 크고, H지수(40조5000억원), KOSPI200(30조5000억원), S&P500(30조2000억원) 순이다.
상반기 DLS 발행액은 29조2000억원으로 전년(30조5000억원)대비 4.3%(1조3000억원) 감소했다. 다만 원금보장형 DLS 발행액은 전체 발행액 감소에도 소폭(7000억원) 증가했다.
기초자산별로는 CD금리 등 금리기초 DLS 비중이 43.8%(6조3000억원)로 가장 높았다. 이어 신용(26.0%), 원자재(2.8%) 순이었다.
DLS 상환액은 24조6000억원으로 전년 대비 11.5%(3조2000억원) 감소했고, 만기상환액(15조1000억원)이 여전히 조기상환액(9조5000억원)을 상회했다.
DLS 기초자산의 변동성은 낮은 편이고 대부분 사모로 발행돼 만기이전 조기상환 조건을 충족시키는 경우가 적어 만기상환액이 조기상환액보다 크게 나타난다.
지난해 말 현재 DLS 발행잔액은 38조9000억원으로, 전년보다 11.8%(4조1000억원) 증가했다. 원금보장형 DLS 발행 증가로 잔액비중이 전년(51.6%) 대비 6.2%p 늘었고, 공모발행 잔액 비중(13.9%, 5조4000억원)이 1.9%p 증가했다.
이동춘 금감원 자본시장감독국 팀장은 "편입하는 기초자산의 개수가 증가하고 녹인(Knock-In) 기준이 높아지고 있는 상황에서 기존 상품에 비해 조기상환 구조도 복잡해지고 있어 주의해야 한다"며 "은행, 증권사 등 판매사에 대한 파생결합증권 불완전 판매 예방을 위한 내부통제체계 구축 및 운영현황 등을 수시 점검할 것"이라고 말했다.
이어 "자율규제 종료 후 H지수에 대한 쏠림이 심화되고 주가지수 하락으로 인한 미상환 잔액 증가하면서, 시장 급락 시 발행 증권사 및 투자자의 손실위험이 점증하는 상황"이라며 "이에 쏠림현상, 상환규모 변동 등에 대해 위험관리지표를 활용, 지속적인 모니터링을 실시할 것"이라고 덧붙였다.
