[서울파이낸스 박조아 기자] 유안타증권은 17일 삼성전자에 대해 1분기를 저점으로 실적이 개선될 것이라고 내다봤다. 다만 1분기 영업이익이 시장 기대치를 하회할 것이라며 목표주가를 4만6000원으로 하향조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.
이재윤 연구원은 "1분기 매출액은 전년대비 17% 감소한 50억원, 영업이익은 49% 떨어진 8조원으로 시장 기대치를 하회할 것"이라며 "지난 4분기 삼성전자는 메모리반도체 점유율이 하락한 것으로 추산되며, 올 상반기 점유율 회복을 위해 경쟁사 대비 출하량을 늘리면서 1분기 메모리반도체 가격 하락폭은 더욱 심화될 가능성이 크다"고 분석했다.
그는 올해 분기별로는 1분기 실적을 저점으로 실적 개선이 이뤄질 것이라고 판단했다. 이어 2분기에도 실적은 개선되기 힘들다고 판단되지만, 갤럭시S10 출시효과로 IM사업부 영업이익이 2조원대로 회복할 것으로 기대된다고 말했다.
이 연구원은 "반도체부문의 실적 개선이 삼성전자 주가 방향성을 바꿔줄수 있다고 보지만, 메모리반도체 채널재고 소진이 이어질 것으로 판단되기 때문에 이는 2분기 중후반부터 본격화 될 것"이라며 "메모리반도체 시황 개선은 3분기부터 본격화 될 것"이라고 전망했다.
그는 "기존 예상보다 메모리반도체 단기 시황이 악화되는 만큼 개선되는 시점도 다소 지연될 것"이라며 "올해 삼성전자의 연간 매출액은 전년대비 8% 하락한 224조원, 영업이익은 35% 떨어진 38조원으로 전망치를 하향조정한다"고 말했다.
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