[서울파이낸스 박조아 기자] SK증권은 13일 한화에 대해 내년 금융부문 실적이 부진할 것이라며 목표주가를 4만3000원으로 하향조정했다. 다만 자체사업과 건설호조는 이어질 것으로 보고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최관순 연구원은 "올해 한화의 상장 자회사는 실적 부진이 이어지며 주가도 크게 하락했고,  한화의 순자산가치(NAV) 감소로 이어져 한화의 주가 역시 부진한 한 해였다"며 "NAV에서 차지하는 비중이 큰 한화생명의 실적개선 시기가 지연될 가능성이 크다"고 덧붙였다.

그는 내년에도 한화 연결 실적의 절대적인 비중을 차지하는 금융부문의 부진이 예상된다고 판단했다. 이어 한화케미칼의 지배주주 순이익 감액이 예상되는 등 상장 자회사의 실적 부진이 이어질 것이라고 내다봤다.

최 연구원은 "다만 한화 자체사업은 내년에도 호조가 예상된다"며 "방산 등 제조부문의 올해 호조세가 내년에도 이어질 전망이며, 무역부문은 수익성 개선이 지속될 것으로 보인다"고 판단했다.

그는 "본격적인 주가 상승을 위해서는 금융부문의 실적개선 및 주가 반등이 필요해 본격적인 주가 반등 시기는 다소 늦어질 가능성이 있다"며 "한화의 내년 투자매력도는 높지 않다"고 말했다.

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