[서울파이낸스 윤동기자] 신한금융투자는 13일 대우증권에 대해 실적 개선은 가시화되고 있지만 ROE(자기자본이익률) 개선이 멀었다며 목표주가는 1만4000원으로 상향하나 투자의견은 '단기매수'로 하향조정했다.
손미지 신한금융투자 연구원은 "대우증권의 2011회계연도 4분기 실적은 지난 3분기 대비 229.1% 급등한 845억원이 될 것"이라며 "하이닉스 매각에 따른 일회성 이익도 있으며 브로커리지 부문 경쟁력도 회복되고 있다"고 설명했다.
그러나 ROE에 대해서는 "증자를 통해 조달한 1조1000억원의 자금은 절반정도 사용됐는데 대부분이 외화채권 잔고를 늘리는데 사용된 것으로 확인된다"며 "대규모 증자로 인해 ROE 개선폭 둔화는 피할 수 없다. 2011년에는 5.1%, 2012년에는 7% 수준의 ROE를 보일 것"이라고 전망했다.
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