☞ 외국계 증권사 리포트

★ 대신증권 - 도이치
매수 의견을 유지했다. 목표주가 1만8,500원.
수익 흐름이 연간 전망치를 충족시킬 수준 으로 나아가고 있다고 평가
중개 수수료 수입 취약세를 보이고 있으나 이달들어 거래대금 상승으 로 반전할 것으로 기대했다.

★ S-Oil - 골드만삭스(GS)
투자의견을 시장수익률 상회에서 시장수익률로 하향 조정했다. 최근 주가가 급등했기 때문이다. 목표주가 는 5만5000원으로 유지했다.

골드만삭스는 S-Oil보다 GS를 더 선호한다고 밝혔다.

현재 S-Oil의 주가는 골드만삭스의 목표주가 5만5000원을 웃돌고 있다.

S-Oil의 밸류에 이션 배수는 올해와 내년 실적 전망치에 근거할 때 지나지치 않지만 정상화된 실적에 비쳐볼 때는 밸류에이션이 높은 수준이라고 지적했다.

★ S-Oil - CSFB
투자의견 중립과 목표주가 6만5,000원을 유지
S-Oil 주가가 지난주에만 16% 오르며 시장과 업종 모두 상회했다고 평가하고 3분기 실적이 전분기만큼 강력할 것으로 기대했다. 그러나. CS는 연초 매입한 투자자에게는 차익실현을 권고하고 잠재적 매수자는 배당락을 기다리라고 권고.

★ 모건스탠리증권은
앞으로 3개월동안, 즉 4분기 기간중 종합주가지수는 소폭 하락할 것으로 전망했다.

한국의 수출주는 시장수익률을 하회할 것으로 예상

포트폴리오에 우리금융(053000)지주와 GS(078930)홀딩스를 편입시키는 한편 포스코(005490)를 제외했다.
태평양(002790)에 대해서는 최근 시장대비 초과 상승했다며 비중을 기존 5.56%에서 3.92%로 줄였다.
신용카드 버블 붕괴 단계를 지난 만큼 소비금융과 내수주에 초점을 맞추는 전략을 유지하며
방어주 매력을 지닌 통신주에 대한 비중확대도 유지한다고 밝혔다.

★ LG전자 - JP모간
중립(Neutral) 투자의견을 제시했다. 목표가로 7만원을 제시했다.
3분기 실적이 기대 이상일 것으로 전망된다
수출 성장과 휴대폰 출하량 증가에 힘입어 LG전자의 3분기 매출이 기대치를 웃돌 것이라고 전망했다.

★ GS홀딩스 - UBS
매수 의견과 목표주가 2만8,000원을 제시.
첫 분석자료에서 칼텍스 투자 대용치로서의 역할과 양호한 투명성 그리고 다른 기업대비 낮은 지배구조 위험 등 긍정적 요인을 갖 추고 있어 매력적이라고 추천했다.
그러나 소매 등 다른 업종으로 확장 전략과 낮은 배당 가능성 등 불확실성으로 단기 변동을 보일 수 있다고 분석했다.

★ 현대모비스 - BNP파리바
`시장수익률 상회` 의견을 유지하고 목표가를 7만원으로 상향했다.
연구개발과 자동화가 모듈 생산 향상에 크게 기여할 것

★ 신세계 - 메릴린치증권(ML)
매수(Buy) 투자의견을 제시했다. 목표가 37만원.

안정성과 성장성을 동시에 갖추 고 있다
대형 할인점은 주요 소매업종으로 부상했고 여기서 신세계는 33%의 시장 점유율을 기록하며 시장 리 더로 자리잡았다. 시장 선도업체이자 소매시장 전문회사라는 점
에서 신세계의 시장 우 위는 지속될 것으로 전망됐다.

또한 ML은 신세계가 거시 경제 환경에 상관없이 높은 성장성을 구가하고 있다는 점에 서 높이 평가했다.
신세계의 누적 연평균 성장률(CAGR)은 앞으로 3년간 19%에 달할 것 으로 전망됐다.
중국 특수효과를 누릴 가능성이 있다는 점도 장점 가운데 하나로 꼽혔다.
신세계는 상 하이에 2개의 점포를 냈고 오는 2007년까지 점포 수를 20개로 늘릴 계획이다.


★ 신세계 - 맥쿼리
12개월 목표가도 47만원으로 기존치 대비 34% 상향 조정했다. 투자의견은 `시장수익률 상회(Outperform)`로 제시했다.

기대 이상의 매출과 마진에 힘입어 2004~2006년 EPS를 6% 상향 조정한다
올들어 8개월간 신세계의 영업실적은 기대치를 4~5% 웃돌았다며
백화점과 이마트 두 부문 모두의 펀더멘털이 강화되고 있다고 평가했다.
또 할인점 부문의 시장점유율이 확대되고 있으며, 이 같은 경향이 지속될 것으로 내다 봤다

★ 현대차 - 메릴린치
투자의견 매수를 유지한 가운데 목표주가를 6만원에서 7만5,000원으로 상향 조 정.
현대차가 세계 자동차산업내에서 수익성 선두권이라고 평가하 고 중장기적으로도 수익 모멘텀을 유지해낼 것으로 기대한다고 밝혔다.
이에 따라 종전 글로벌업체대비 할인율 25%를 15%로 축소하고 쏘나타를 시작으 로 미국 공장의 성공적 개시
그리고 금융자회사 턴어라운드 긍 촉매들이 쌓여 있다고 판단했다.

★ 삼성물산 - 크레디리요네
투자의견 매수를 유지했다. 목표주가 2만1,0 00원을 지속.
주주 우호적 정책 기대감과 지분경쟁 가능성을 제기하며
삼성SDI의 삼성물산 지분 매입 발표에 대해 그룹측이 삼성물산을 중요한 자산으로 생각하는 분명한 신호라고 평가했다.
그룹측의 지분 추가 취득 가능성을 점치고 삼성물산 스스로도 자사주를 사들일 수 있다고 분석했다.아니면 배당금을 높일 수도.

★ 은행업종 - BNP파리바